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Wenn wir über Finanzmodellierung nachdenken, ist eines der am häufigsten verwendeten Instrumente zur Prognose der Unternehmensleistung das Three-Statement Model (GuV, Kapitalfluss, Bilanz). Seine Relevanz ergibt sich aus vielen verschiedenen Faktoren, angefangen von seiner Flexibilität und Anpassbarkeit bis hin zu der Tatsache, dass es sowohl für Start-ups als auch für etablierte Unternehmen äußerst nützlich ist.
Das Three-Statement Model ist ein Instrument, das sich hauptsächlich aus den drei Finanzberichten zusammensetzt: Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung und Kapitalflussrechnung. Das Modell geht jedoch weit über diese Zahlen hinaus, da es dazu dient, alle relevanten Aspekte der Geschäftstätigkeit in den nächsten Jahren zu prognostizieren, Szenarioanalysen durchzuführen und entsprechende Schlussfolgerungen zu ziehen.
Tatsächlich verwenden viele etablierte Unternehmen das Three-Statement Financial Model, um Einnahmen, Kosten, Steuern, Zinszahlungen und vieles mehr für die nächsten 3 bis 5 Jahre zu prognostizieren und auf der Grundlage historischer Daten präzise Schätzungen zu erstellen. Andererseits könnten kleinere Start-ups dieses Finanzmodell nutzen, um das Potenzial des Unternehmens aufzuzeigen und verschiedene Finanzierungsmöglichkeiten besser auszuloten, um die besten Erfolgsaussichten für die Geschäftstätigkeit zu gewährleisten.
Grundlagen der Finanzplanung: Strukturierung des Modells in Kalkulations Abschnitten
Da die Erstellung eines Three-Statement-Modells (Finanzplan) eine extrem lange und mühsame Aufgabe ist, ist es immer besser, das gesamte Modell in kleinere Abschnitte, so genannte Kalkulations Abschnitte, zu unterteilen. Diese Kalkulationen dienen nicht nur dazu, das Modell in kleinere Teile aufzuteilen, um die Lesbarkeit des Modells zu erleichtern, sondern sie sind auch äußerst nützlich, um alle notwendigen Berechnungen anzustellen.
Das Finanzmodell setzt sich aus vielen verschiedenen Faktoren zusammen, darunter die drei Finanzberichte (GuV, Kapitalfluss, Bilanz), damit verbundene Analysen und Schlussfolgerungen. Um also sicherzustellen, dass das Endergebnis so klar wie möglich ist, ist es notwendig, alle komplexen Berechnungen in einem separaten Abschnitt durchzuführen und dann einfach den richtigen Wert aus dem Abschnitt in die Finanzbericht (Financial Statement) zu übernehmen.
Wenn ein Investor oder ein Manager verstehen will, warum beispielsweise die Betriebskosten in einem bestimmten Jahr in die Höhe schießen, muss er nicht mehr zwischen den Zeilen der Jahresabschlüsse lesen, sondern wird auf den Kostenplan verwiesen, der alle erforderlichen Details in übersichtlicher Form enthält.
Einer der grundlegenden Kalkulations Abschnitte in jedem Finanzplan (3 Statment Financial Model) ist der Kalkulations Abschnitt „Working Capital Management„, von dem Sie unten ein Beispiel sehen können. Je nach Komplexität des Unternehmens und der Jahre der Tätigkeit kann der Kalkulationsabschnitt für die Verwaltung des Betriebskapitals mehr oder weniger komplex sein als im nachstehenden Beispiel, aber unabhängig davon ist es von grundlegender Bedeutung, das Betriebskapital genau im Auge zu behalten, da es ein Maß für die Leistungsfähigkeit des Unternehmens ist. operative Effizienz und kurzfristige finanzielle Leistungsfähigkeit.
Die Sequenz zum erstellen eines Finanzplans
Bei der Erstellung des Three-Statement-Modells gehe ich stets methodisch und geordnet vor, um sicherzustellen, dass jeder Teil gut in das Modell integriert ist und dass jede Zahl einen wichtigen Beitrag zur Finanzmodellierung und -prognose leistet.
Im Folgenden werde ich die Schritte erläutern, die ich bei der Erstellung der meisten meiner Three-Statement-Finanzpläne durchführe, um die höchsten Qualitäts- und Genauigkeitsstandards zu gewährleisten. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass die folgenden Schritte je nach den Bedürfnissen und dem Geschäftsmodell des Kunden variieren können.
1. Erstellen Sie die Kopfzeile / Zeitstrahl
Die Kopfzeile oder Zeitleiste ist der erste Schritt bei der Erstellung jeder Art von Modell, da sie die gesamte Geschäftstätigkeit in bestimmte Zeiträume einteilt, die dann für Berechnungen und Prognosen verwendet werden können.
In Anbetracht der Tatsache, dass ein Finanzplan Model in der Regel dazu dient, die nächsten 3 bis 5 Jahre der Geschäftstätigkeit zu prognostizieren und zu analysieren, sollte das Excel-Modell außerdem immer folgende Elemente enthalten sowohl eine jährliche als auch eine monatliche PrognoseSo können sie sowohl für die Analyse eines bestimmten Zeitraums als auch für die Erfassung eines Gesamtbildes verwendet werden.
2. Erstellen Sie die Statement-Struktur
Der zweite Schritt ist der Aufbau der Struktur des Finanzberichts, d. h. der Aufbau der Bilanz, der Gewinn- und Verlustrechnung und der Kapitalflussrechnung. Indem Sie die Struktur des Finanzberichts im Voraus aufbauen, können Sie sich ein klares Bild von den Endergebnissen machen, ohne ein Excel-Modell voller Zahlen zu haben.
Ich persönlich finde es auch sehr praktisch, die Struktur im Voraus zu erstellen, denn so kann ich, wenn ich alle Werte berechnet habe, diese sofort in das Modell einfügen, anstatt zwischen den Berechnungen und dem Aufbau der Struktur hin und her zu gehen.
3. Entwickeln Sie den Annahmen
Auch wenn das Ausfüllen des Annahmenblattes ein fortlaufender Prozess während der Entwicklung des Finanzmodells ist, ist es notwendig, die Struktur aufzubauen und die grundlegenden und notwendigen Annahmen so früh wie möglich festzulegen.
Das Annahmenblatt wird oft als einer der wichtigsten Teile des Modells angesehen, so dass es nützlich ist, schon während der Erstellung des Excel-Modells einen Blick darauf werfen zu können.
4. Kalkulation der Umsätze
Nachdem die vorbereitenden Schritte erledigt sind, ist es an der Zeit, das Modell mit Zahlen zu füllen. Der Umsatzplan ist das Arbeitsblatt, in dem alle Umsatzströme zusammen mit ihren jährlichen Einnahmen und der monatlichen Umsatzverteilung dargestellt werden.
Mit Hilfe dieses Plans ist es möglich, die Einnahmen pro Periode für jede der Perioden des Modells zu berechnen.
5. Herstellungs / Wareneinsatz & Allgemein Kosten
Anschließend muss eine Kalkulation Abschnitten erstellt werden, die alle Kosten, die dem Unternehmen monatlich entstehen, enthält. Der Kostenplan hebt unter anderem die Selbstkosten (COGS) als Prozentsatz des Umsatzes pro Periode hervor und berechnet dann die monatlich anfallenden Kosten.
Darüber hinaus enthält der Kostenplan je nach Geschäftsmodell auch die Personalkosten, wobei zwischen rollenbasierter Personalbesetzung (z. B. CEO, Vertriebsleiter usw.) und abteilungsbasierter Personalbesetzung (z. B. Marketingabteilung usw.) unterschieden wird.
6. Kalkulations Abschnitte für CAPEX und Abschreibungen
Nach Fertigstellung des Kostenplans können wir mit dem Ausfüllen der Gewinn- und Verlustrechnung und der Berechnung des Gewinns vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (EBITDA) beginnen. Dann ist es wichtig, eine Kalkulation der Investitionsausgaben (CAPEX) und der Abschreibungen zu erstellen, um mit unserem Modell fortzufahren.
Diese Kalkulation Abschnitten wird verwendet, um die Abschreibung von Sachanlagen zu berechnen, die in jeder Periode anfallen, und um die Investitionsausgaben des Unternehmens zu erfassen.
7. Steuerliche Kalkulation
Zieht man die Abschreibungen vom EBITDA ab, erhält man das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT). An diesem Punkt ist es also wichtig, den Steuerplan zu erstellen, um der Fertigstellung der Gewinn- und Verlustrechnung und der Berechnung des Nettogewinns näher zu kommen.
Andererseits hätten die aufmerksamsten Leser erkannt, dass man zur Berechnung des Nettogewinns den Zinsaufwand vom EBIT abziehen muss, bevor man die Steuern berechnet und subtrahiert, aber wie Sie sehen können, befindet sich der Schuldenplan an den allerletzten Stellen dieser Liste.
Dies liegt daran, dass insbesondere bei Neugründungen, die Mittel benötigen, bei der Berechnung des Nettogewinns zunächst von einem Zinsaufwand von Null ausgegangen wird, um den Finanzierungsbedarf des Unternehmens zu ermitteln. Dann wird der Schuldenplan auf der Grundlage des Bedarfs an geliehenen Mitteln erstellt, und schließlich werden wir zur Gewinn- und Verlustrechnung zurückgeführt, um den Zinsaufwand zu korrigieren.
Für etablierte Unternehmen, die keine Kredite aufnehmen müssen, ist es jedoch möglich, die Gewinn- und Verlustrechnung sofort zu vervollständigen, indem der genaue Betrag der Zinsaufwendungen festgelegt wird.
8. Betriebskapital Kalkulations
Die Kalkulation Abschnitten wird verwendet, um das Umlaufvermögen und die kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens zu verfolgen, so dass die häufigsten Posten in der Kalkulation Abschnitten sind Forderungen, Vorräte und Verbindlichkeiten.
Darüber hinaus beginnen wir mit der Erstellung dieser Kalkulations Abschnitte auch mit dem Ausfüllen der Bilanz und der Kapitalflussrechnung und kommen so dem Endziel der Vervollständigung der drei Finanzberichte näher.
9. Eigenkapital Abschnitten
Der Eigenkapitalspiegel enthält alle notwendigen Informationen über die Eigentümerstruktur des Unternehmens und die Verwendung der einbehaltenen Gewinne. Die häufigsten Posten, die in der Kalkulation des Eigenkapitals erfasst werden, sind Dividenden auf Stamm- und Vorzugsaktien, die Ausgabe und der Rückkauf von Aktien und schließlich die Höhe der einbehaltenen Gewinne.
10. Kredit Berechnung
Wie ich bereits kurz erwähnt habe, ist der Schuldenplan der letzte, der vervollständigt werden muss, da die Zinsen als Variable übrig bleiben, um die verschiedenen Finanzierungsalternativen zu analysieren, die ein Unternehmen verfolgen könnte. Sobald der richtige Betrag und die richtige Art der Finanzierung geschätzt wurden, kann der Schuldenplan vervollständigt und alle drei Bilanzen ausgefüllt werden.
11. Scenario Linkup (falls verfügbar)
Nach Fertigstellung des Finanzplans ist es in einigen Fällen möglich, das Modell mit einer Szenarioanalyse zu verbinden, die untersucht, wie sich die Key Performance Indicators (KPIs) des Unternehmens verändern, wenn sich ein oder mehrere Parameter ändern.
Auch wenn dies nicht für jedes Finanzmodell geeignet ist, liefert eine Szenario-Verknüpfung oft äußerst wertvolle Informationen im Falle eines wirtschaftlichen Abschwungs oder einer wesentlichen Änderung der wirtschaftlichen Bedingungen. Beispielsweise könnte es für ein Unternehmen interessant sein, zu verstehen, um wie viel sich sein Nettoeinkommen ändern könnte, wenn die Zinssätze steigen oder die Kosten der verkauften Waren sinken würden.
12. Summary Statement (Übersicht)
Nachdem alle Berechnungen und Analysen abgeschlossen sind, ist es immer wichtig, einige klare Schlussfolgerungen zu ziehen, nicht nur um des Modells willen, sondern auch, um dem Unternehmen die Möglichkeit zu geben, das Modell in einem Pitch zu verwenden und es seinen Investoren zu zeigen.
Die zusammenfassende Erklärung enthält alle wichtigen Informationen und Ergebnisse des Modells, die so dargestellt sind, dass sie auf den ersten Blick von jedem verstanden werden können.
13. Formatting
Der allerletzte Schritt bei der Erstellung des Modells besteht darin, es hübsch aussehen zu lassen! Nach all dieser Arbeit ist das Letzte, was Sie wollen, eine schwer lesbare und farblose Excel-Tabelle voller Zahlen.
Es ist immer wichtig, bedingte Formatierung, Eingabevalidierung und ein wenig Farbe zu verwenden, um den Leser bei der Eingabe aller benötigten Variablen zu unterstützen und alle nützlichen Informationen ohne allzu große Schwierigkeiten zu finden.
Schlussfolgerung
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass ein komplexes Modell wie das Three-Statment Financial Model (GuV, Kapitalfluss, Bilanz) auf den ersten Blick einschüchternd wirken mag, doch sobald man es in kleinere Abschnitte unterteilt, wird es viel einfacher als erwartet.
Und obwohl es viele Kalkulationen Abschnitte gibt, können Sie sich dem Endergebnis nähern, ohne sich mit Zahlen, Funktionen und Informationen zu überladen.
In der Welt der Finanzmodellierung kommt es auf die Genauigkeit und Verständlichkeit des Finanzplans an, nicht auf die Geschwindigkeit. Nehmen Sie sich also Zeit und Sie werden feststellen, nach ein paar Versuchen gar nicht so komplex ist!