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Für Berater · Model Review
Der Mandant hat es gebaut. Oder der Verkäufer. Oder der Gründer. Jetzt geht es zur Bank, in die Verhandlung, zu den Investoren. Ich sehe es vorher durch. Sie bekommen Befunde, kein Testat.
Ausgangslage
Viele Blätter, tausende Formeln, ein Kennzahlenblatt mit grünen Häkchen. Gebaut hat es jemand anders.
Nächste Woche geht es zur Bank. Oder in die Verhandlung. Ihr Name steht mit auf dem Deckblatt.
Ein Vorzeichen im Working Capital, eine Zirkularität im Zins, ein Darlehen, das nie getilgt wird. Ein Fehler, und der DSCR stimmt nicht mehr. Die Bank findet ihn. Oder niemand findet ihn.
Einem Modell, das man nicht gebaut hat, glaubt man nicht blind.
Die Lage
Ihr Mandant reicht ein Unternehmens-, Projekt- oder Immobilienmodell bei der Bank ein. Was die Bank findet, kostet Zeit und Vertrauen.
Worauf ich schaue
Kapitaldienst, DSCR und LTV, Finanzierungsstruktur, Liquidität in der Bauphase.
Was Sie von mir bekommen
Befunde, bevor das Modell zur Bank geht
Was bei Ihnen bleibt
Einreichung und Gespräch mit der Bank
Die Lage
Auf der Kaufseite liegt das Modell des Verkäufers auf dem Tisch. Auf der Verkaufsseite das Ihres Mandanten, bevor der Käufer es sieht.
Worauf ich schaue
Bereinigungen, Business Plan, Herleitung der freien Cashflows, Kaufpreismechanik.
Was Sie von mir bekommen
Befunde für die Verhandlung oder für die Vorbereitung
Was bei Ihnen bleibt
Verhandlung und Bewertung des Deals
Die Lage
Der Gründer hat sein Modell selbst gebaut. Die Investoren werden es zerlegen.
Worauf ich schaue
Umsatzlogik, Kosten je Kunde, Burn, Runway, Kapitalbedarf bis zur nächsten Runde.
Was Sie von mir bekommen
Befunde vor dem ersten Investorengespräch
Was bei Ihnen bleibt
Investorengespräche und die Runde
Die Lage
Ihr Team rechnet seit Jahren mit einer eigenen Vorlage. Gebaut hat sie einer, gepflegt haben sie viele. Jedes Mandat erbt ihre Fehler.
Worauf ich schaue
Rechenlogik, Verknüpfungen und feste Werte. Und wo die Vorlage bricht, wenn ein Mandat anders ist als gedacht.
Was Sie von mir bekommen
Befunde zur Vorlage. Auf Wunsch der Umbau zum Hausstandard
Was bei Ihnen bleibt
Ihre Vorlage, Ihr Team, Ihre Mandate
Leistung
Ich sehe das Modell durch, als müsste ich es morgen selbst verteidigen.
Erst die Mechanik. Rechnet das Modell, was es zu rechnen behauptet? Geht die Bilanz auf, passt der Cashflow zur Bilanz, laufen die Verknüpfungen dorthin, wo sie hinsollen.
Dann die Annahmen. Sind sie dokumentiert, untereinander stimmig und mit den Unterlagen vereinbar? Ob sie eintreten, kann niemand sagen. Ob sie zusammenpassen, schon.
Am Ende die Befundliste. Jeder Befund mit Fundstelle, Gewicht und Auswirkung, soweit sie sich rechnen lässt. Keine Black Box.
Struktur und Lesbarkeit: Wo stehen Annahmen, wo wird gerechnet, wo ausgegeben?
Formeln und Verknüpfungen, von der Annahme bis zur Kennzahl.
Bilanz, GuV und Cashflow im Zusammenspiel.
Zirkularitäten, feste Werte in Formeln, Vorzeichen.
Die Kennzahlen, auf die es ankommt: DSCR, IRR, Bewertung, Runway.
Im vollständigen Review zusätzlich: Annahmen gegen Unterlagen, Szenarien und Sensitivitäten.
Befunde, kein Testat. Was ich finde, steht auf der Liste. Ein Gütesiegel gibt es nicht. Das ist Absicht.
Zwei Stufen
Stufe 1
Wofür
Vor einem Termin. Sie wollen wissen, ob das Modell trägt oder ob es Überraschungen gibt.
Was ich mir ansehe
Struktur, Kernrechnung und die Kennzahlen, auf die es im Termin ankommt.
Was Sie bekommen
Eine Liste roter Flaggen mit Fundstelle und kurzer Einschätzung. Dazu ein Gespräch.
Wo die Grenze liegt
Keine vollständige Durchsicht aller Formeln. Was ich nicht angesehen habe, steht mit auf der Liste.
Stufe 2
Wofür
Vor Bankeinreichung, Signing oder Investorenrunde. Wenn das Modell die Entscheidung trägt.
Was ich mir ansehe
Alle Rechenblätter, die Verknüpfungen von der Annahme bis zur Kennzahl, Annahmen gegen Unterlagen, Szenarien und Sensitivitäten.
Was Sie bekommen
Befundliste nach Kategorie und Gewicht, Zusammenfassung, Besprechung. Auf Wunsch sehe ich die korrigierte Fassung noch einmal an.
Wo die Grenze liegt
Keine Aussage, ob die Zahlen erreicht werden. Kein Testat.
Welche Stufe passt, sage ich Ihnen nach der ersten Sichtung.
Grenzen
Ich sehe das Modell durch. Ich bestätige es nicht.
Die Befundliste zeigt, was ich gefunden habe. Nicht, dass sonst nichts ist.
Das Review ist kein Testat, kein Bestätigungsvermerk und keine Beurteilung einer Unternehmensplanung nach IDW-Standards. Ob die Zahlen erreicht werden, sagt es nicht.
Rechtliche und steuerliche Fragen im Modell markiere ich. Beantworten müssen sie Anwalt und Steuerberater.
Verlangt eine Bank für eine Projektfinanzierung einen formalen Model Audit mit Haftungsdeckung, bin ich der Falsche. Das sage ich Ihnen im Vorgespräch.
Zusammenarbeit
Ich arbeite für Sie. Was ich finde, geht an Sie.
Die Befundliste ist Ihre Arbeitsgrundlage. An Bank, Investor oder Gegenseite geht sie nur mit meiner schriftlichen Zustimmung, und dann in einer Fassung, die wir dafür abstimmen.
Rückfragen zum Modell kläre ich mit Ihnen. Mit dem, der das Modell gebaut hat, spreche ich, wenn Sie das wollen.
Mit der Gegenseite spreche ich nicht ohne Sie. Ihr Mandat bleibt Ihr Mandat.
Ablauf
01
Vorgespräch
30 Minuten. Welches Modell, welcher Anlass, welcher Termin?
02
Vertraulichkeit
Ich unterschreibe Ihre Vertraulichkeitsvereinbarung. Dann kommt das Modell.
03
Sichtung
Größe, Aufbau, Zustand. Danach nenne ich Stufe, Honorar und Termin.
04
Durchsicht
Rückfragen sammle ich und stelle sie gebündelt. Über Sie.
05
Befundliste
Jeder Befund mit Fundstelle, Gewicht und Auswirkung.
06
Besprechung
Wir gehen die Befunde durch. Auf Wunsch sehe ich die korrigierte Fassung noch einmal an.
Bevor das Modell kommt, unterschreibe ich Ihre Vertraulichkeitsvereinbarung. Das Modell sehen Sie und ich. Den Namen des Mandanten brauche ich für das Vorgespräch nicht.
Festes Honorar je Stufe, festgelegt nach der ersten Sichtung. Die Nachdurchsicht nach Aufwand auf Stundenbasis. Die Rechnung geht an Sie.
Belege
Seit 2020 bin ich selbständig als Finanzmodellierer. 50 Projekte seitdem. Fremde Modelle durchgesehen habe ich in diesen Lagen:
Unternehmens- und Projektmodelle, durchgesehen, bevor sie zur Bank gingen.
Das Modell der Gegenseite, gelesen für die Verhandlung.
Gründermodelle vor dem ersten Investorengespräch.
Modelle von Projektentwicklern und Projektgesellschaften mit Bauphase, Finanzierung und Exit.
Modellvorlagen, mit denen ein Team schon rechnet, durchgesehen, bevor sie das nächste Mandat tragen.
Chartered Financial Modeler (CFM), Financial Modeling Institute. Die höchste Prüfungsstufe des Instituts. Dazu AFM und FMVA.
Ich baue nach dem FAST-Standard und den Best Practices des Financial Modeling Institute. Daran messe ich auch fremde Modelle.
FAQ
Was ist ein Model Review?
Die Durchsicht eines Finanzmodells, das jemand anders gebaut hat. Mechanik, Annahmen und Kennzahlen. Das Ergebnis ist eine Befundliste, kein Testat.
Was ist der Unterschied zu einem Model Audit?
Ein Model Audit endet mit einem Opinion Letter und einer Haftungsdeckung, oft für Projektfinanzierungen mit Bankvorgabe. Das biete ich nicht an. Das Review liefert Befunde für Ihre Arbeit im Mandat.
Bestätigen Sie, dass das Modell richtig ist?
Nein. Die Befundliste zeigt, was ich gefunden habe. Nicht, dass sonst nichts ist.
Sehen Sie sich auch die Annahmen an?
Im vollständigen Review ja. Ob sie dokumentiert, stimmig und mit den Unterlagen vereinbar sind. Ob sie eintreten, sagt das Review nicht.
Sehen Sie auch unsere eigene Vorlage durch?
Ja. Ein Fehler in der Hausvorlage steckt in jedem Mandat, das damit rechnet. Auf Wunsch wird aus der Vorlage danach ein Hausstandard, mit Einweisung Ihres Teams.
Dürfen wir die Befundliste an die Bank weitergeben?
Nur mit meiner schriftlichen Zustimmung. Dann in einer Fassung, die wir dafür abstimmen.
Welche Stufe brauchen wir?
Das hängt vom Anlass ab. Vor einem Termin reicht oft die Kurzdurchsicht. Trägt das Modell eine Finanzierung oder einen Kaufpreis, das vollständige Review. Ich sage es Ihnen nach der ersten Sichtung.
Korrigieren Sie die Fehler auch?
Auf Wunsch, als eigener Auftrag. Dann baue ich mit, statt nur durchzusehen.
Wie lange dauert ein Review?
Das hängt von Größe und Zustand des Modells ab. Den Termin nenne ich nach der ersten Sichtung.
Vorgespräch
30 Minuten. Per Video-Call. Ohne Namen des Mandanten.
Die Ergebnisse beruhen auf den dokumentierten Annahmen. Änderungen einzelner Annahmen können die Ergebnisse erheblich verändern. Die Planungsrechnung ist keine Prognose.