Für Vermögen · Investitionsanalyse
Bevor Sie unterschreiben: Was macht diese Investition mit Ihrem Vermögen?
Ein Mehrfamilienhaus, ein Energieprojekt, der Anteil an einer Firma. Das Angebot kommt mit einer Rendite und einer Frist. Ich rechne es unabhängig nach, nach Kosten und Steuern, und zeige, was es mit Ihrem Gesamtvermögen und Ihrer Liquidität macht. Damit Sie entscheiden können, bevor die Frist abläuft.
Ausgangslage
Die Zahl im Angebot stammt vom Anbieter.
Das Exposé zeigt eine Mietrendite. Der Businessplan eine Zielrendite. Der Verkäufer der Firma einen Ertrag, der sich angeblich einfach fortschreiben lässt.
Alle Zahlen sind gerechnet. Nur nicht von jemandem, der auf Ihrer Seite steht. Und keine sagt, was die Investition mit dem Rest Ihres Vermögens macht.
Dazu kommt die Frist. Bis Freitag zusagen, bis Monatsende den Notartermin bestätigen.
Was fehlt, ist eine zweite Rechnung. Unabhängig, nachvollziehbar und mit Blick auf das Ganze.
Drei typische Anlässe
Immobilie kaufen
Die Lage
Ein Mehrfamilienhaus, eine Gewerbeeinheit, ein Paket aus mehreren Wohnungen. Finanziert mit Darlehen.
Die Frage
Was bleibt nach Zins, Tilgung, Instandhaltung und Steuern? Und was passiert bei Leerstand oder höheren Zinsen?
Was Sie bekommen
Eine eigene Rechnung des Objekts, Szenarien und mein Kommentar zu den Annahmen des Verkäufers
Alternative Investitionen
Die Lage
Ein Energieprojekt, eine Beteiligung an einem Startup, eine Projektentwicklung. Die Unterlagen sind dick, die Frist kurz.
Die Frage
Wie belastbar ist der Plan des Anbieters, wann fließt Geld zurück, und was, wenn es später wird?
Was Sie bekommen
Eine Nachrechnung der Zahlen des Anbieters, die Risiken in Klartext und offene Fragen an den Anbieter
Eine Firma kaufen
Die Lage
Ein Unternehmen aus einer Nachfolge oder ein Anteil an einer Gesellschaft. Bezahlt aus dem Privatvermögen, teils finanziert.
Die Frage
Wie viel Eigenkapital bindet der Kauf, wann trägt er sich, und wie groß wird die Abhängigkeit von einem einzigen Unternehmen?
Was Sie bekommen
Eine Rechnung aus Sicht Ihres Vermögens, als Ergänzung zur Bewertung des Unternehmens selbst
Leistung
Was ich analysiere
Ich rechne die Investition unabhängig nach. Mit den Unterlagen des Anbieters, aber mit eigenen Annahmen, wo die des Anbieters nicht tragen.
Dann setze ich sie in Ihr Vermögen ein: Wie viel Eigenkapital wird gebunden, wie verändert sich die Liquidität, wie groß wird der Anteil eines einzelnen Objekts oder Projekts am Ganzen.
Das Ergebnis ist meine schriftliche Analyse: wo die Zahlen des Anbieters halten und wo nicht, welche Risiken ich sehe und welche Fragen vor der Unterschrift offen sind.
Steuern rechne ich mit Annahmen, die Sie mit Ihrem Steuerberater abstimmen. Gerechnet wird in Excel. Das Werkzeug ist Mittel, nicht Ergebnis.
Was Sie bekommen
Eine schriftliche Analyse mit meinem Kommentar zu jeder wesentlichen Annahme.
Die Rendite nach Kosten und Steuern, neben der Zahl des Anbieters.
Drei Szenarien: wie geplant, schwächer, deutlich schwächer.
Die Wirkung auf Ihr Gesamtvermögen und Ihre Liquidität.
Die Risiken in Klartext, geordnet nach Gewicht.
Eine Liste offener Fragen an den Anbieter, vor der Unterschrift.
Keine Black Box. Jede Zahl lässt sich bis zur Annahme zurückverfolgen.
Zwei Blickwinkel
Halten die Zahlen? Und was macht es mit Ihrem Vermögen?
Die Investition
Nachrechnung
Die Frage
Halten die Zahlen des Anbieters, wenn man sie selbst rechnet?
Was ich rechne
Einnahmen, Kosten, Finanzierung, Steuern und Rückflüsse über die Laufzeit.
Worauf ich schaue
Die Annahmen hinter der Rendite: Miete, Leerstand, Baukosten, Ausstiegswert, Zeitplan.
Typische Punkte
Rendite nach Kosten und Steuern, Kapitaldienst, Rückfluss des Eigenkapitals, Szenarien
Ihr Vermögen
Wirkung
Die Frage
Was ändert sich am Gesamtvermögen, wenn Sie investieren?
Was ich rechne
Eigenkapitaleinsatz, Liquidität in den nächsten Jahren, neue Verpflichtungen.
Worauf ich schaue
Bindungsdauer, Anteil am Ganzen, Abhängigkeit von einem einzelnen Projekt.
Typische Punkte
Liquiditätspuffer, Verschuldung, Klumpenrisiko, Kapitalabrufe
Eine Investition kann für sich gut aussehen und trotzdem das Vermögen schief stellen. Deshalb schaue ich auf beides.
Grenzen
Wo meine Arbeit endet
Ich rechne nach und ordne ein. Ob Sie investieren, entscheiden Sie.
Ob Sie sich an einem Energieprojekt, einem Startup oder einer anderen Gelegenheit beteiligen, sage ich nicht. Ich zeige die Zahlen, die Szenarien und die Risiken. Die Entscheidung bleibt bei Ihnen.
Ich biete keinen Zugang zu Investitionen an und vermittle nichts. Die Gelegenheit bringen Sie mit.
Für diese Analyse arbeite ich ausschließlich für Sie, nicht für den Anbieter. Ich erhalte keine Provisionen. Das ist Absicht.
Die Verträge liegen bei Ihrem Anwalt, die Bausubstanz bei einem Sachverständigen, die steuerliche Beurteilung bei Ihrem Steuerberater. Ich stimme mich gern mit ihnen ab.
Meine Arbeit ist eine betriebswirtschaftliche Analyse. Sie ersetzt keine Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung.
Zusammenarbeit
Als Einzelauftrag oder Teil der Begleitung
Als Einzelauftrag
Ein Angebot liegt auf dem Tisch. Ich rechne es nach, schreibe die Analyse und bespreche sie mit Ihnen. Auch ohne laufende Begleitung.
Im Quartalsgespräch
Begleite ich Ihr Vermögen bereits, ist die Grundlage schon da. Die Investition wird direkt in Ihre Vermögensanalyse und Liquiditätsplanung eingerechnet.
Über Ihren Berater
Steuerberater, Anwälte und Banken geben eine Gelegenheit weiter, wenn eine unabhängige Rechnung gebraucht wird. Ich arbeite für den Mandanten und stimme mich mit dem Berater ab.
Ablauf
Sechs Schritte bis zur Entscheidung
01
Vorgespräch
30 Minuten. Was liegt auf dem Tisch, und bis wann müssen Sie sich entscheiden?
02
Unterlagen
Exposé, Businessplan oder Beteiligungsunterlagen, Finanzierungsangebot, Ihre Vermögensübersicht. Was fehlt, fragen wir beim Anbieter an.
03
Nachrechnung
Die Investition in einer eigenen Rechnung, mit den Annahmen des Anbieters und mit meinen.
04
Wirkung
Die Investition in Ihrem Gesamtvermögen: Eigenkapital, Liquidität, neue Verpflichtungen.
05
Analyse
Ich schreibe auf, was ich sehe: tragende Annahmen, Risiken, offene Fragen an den Anbieter.
06
Besprechung
Wir gehen die Analyse gemeinsam durch, rechtzeitig vor der Frist. Die Entscheidung treffen Sie.
Vertraulichkeit
Bevor die ersten Zahlen kommen, unterschreibe ich eine Vertraulichkeitsvereinbarung. Ihre Zahlen und die Unterlagen des Anbieters sehen nur Sie und ich.
Dauer und Honorar
Typisch ein bis drei Wochen, je nach Umfang der Unterlagen. Läuft eine Frist, planen wir rückwärts von ihr. Festes Honorar, nach dem Vorgespräch schriftlich. Keine Provisionen, keine Vergütung von Dritten.
Belege
Ich rechne Investitionen seit 2020.
Seit 2020 bin ich selbständig als Finanzmodellierer und habe 50 Projekte begleitet. Ein Ausschnitt:
Immobilien einer Familie
Ein Bestandsmodell für eine private Mandantin. Jede Immobilie mit Miete, Kosten und Darlehen, der Bestand als Ganzes im DCF.
Projektentwicklungen
Modelle für Wohn- und Gewerbeprojekte: Baukosten, Finanzierung, Verkaufs- oder Vermietungsszenarien, Rückfluss an die Investoren.
Erneuerbare Energien
Investitionsrechnungen für Solar- und Windprojekte mit mehreren Projektgesellschaften. Rendite für die Eigenkapitalgeber, Kapitaldienst, Szenarien.
Bewertungen in Transaktionen
Kaufpreis- und Bewertungsmodelle der Gegenseite nachgerechnet, bevor verhandelt wurde.
Qualifikation
Chartered Financial Modeler (CFM), Financial Modeling Institute. Die höchste Prüfungsstufe des Instituts. Dazu AFM und FMVA.
Gebaut wird nach dem FAST-Standard und den Best Practices des Financial Modeling Institute. So komplex wie nötig, so einfach wie möglich.
FAQ
Häufige Fragen
Was ist eine Investitionsanalyse?
Eine unabhängige Nachrechnung einer Investition, bevor Sie sich festlegen. Dazu die Wirkung auf Ihr Gesamtvermögen und Ihre Liquidität. Ergebnis ist meine schriftliche Analyse mit Szenarien, Risiken und offenen Fragen.
Welche Investitionen rechnen Sie?
Immobilien, alternative Investitionen wie Energieprojekte, Startups und Projektentwicklungen sowie Anteile an Unternehmen. Aktien, Anleihen und Fonds gehören nicht dazu.
Sagen Sie mir, ob ich investieren soll?
Nein. Ich zeige, was die Zahlen hergeben, wo die Risiken liegen und was die Investition mit Ihrem Vermögen macht. Eine persönliche Empfehlung zu einer Beteiligung gebe ich nicht. Die Entscheidung bleibt bei Ihnen.
Wie schnell geht das?
Typisch ein bis drei Wochen. Läuft eine Frist, planen wir rückwärts von ihr. Sagen Sie es mir im Vorgespräch.
Was, wenn Unterlagen fehlen?
Dann formuliere ich die Fragen an den Anbieter. Oft sagt schon die Antwort auf diese Fragen viel über das Angebot.
Wie werden Steuern berücksichtigt?
Als Annahme. Steuersätze und Besonderheiten stimmen Sie mit Ihrem Steuerberater ab, ich setze sie in der Rechnung um. Die steuerliche Beurteilung bleibt bei ihm.
Was ist der Unterschied zur Unternehmensbewertung?
Die Unternehmensbewertung fragt, was eine Firma wert ist. Die Investitionsanalyse fragt, was der Kauf für Ihr Vermögen bedeutet: Eigenkapital, Finanzierung, Liquidität, Abhängigkeit. Beim Firmenkauf ergänzen sich beide.
Kann mein Berater Sie für mich anfragen?
Ja. Steuerberater, Anwälte und Banken geben Gelegenheiten oft weiter, wenn eine unabhängige Rechnung gebraucht wird. Ich arbeite dann für Sie und stimme mich mit Ihrem Berater ab.
Vorgespräch
Sagen Sie mir, was auf dem Tisch liegt und bis wann Sie entscheiden müssen.
30 Minuten. Per Video-Call.
Die Ergebnisse beruhen auf den dokumentierten Annahmen. Änderungen einzelner Annahmen können die Ergebnisse erheblich verändern. Die Planungsrechnung ist keine Prognose.